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Der Parameter "Weighted Alpha" ist ein technischer Indikator, der hauptsächlich im Handel von Finanzinstrumenten wie beispielsweise Aktien benutzt wird. Alpha ist eine messbare Möglichkeit, die Performance eines Investments gegenüber einem Marktindex zu bewerten. Ein positives Alpha bedeutet, dass das Investment besser performt als der Marktindex, ein negatives Alpha hingegen, dass es schlechter performt.
"Weighted Alpha" ist eine Variante von Alpha, die nicht nur die Performance, sondern auch die Volatilität - also die Schwankung des Preises - eines Investments berücksichtigt. Dabei wird dem neueren Alpha ein höheres Gewicht gegeben - daher der Name "Weighted Alpha".
Das bedeutet konkret, dass wenn ein Investment in jüngerer Vergangenheit ein stärkeres Alpha hat, dieses bei der Berechnung des Gesamt-Alpha stärker berücksichtigt wird.
Das Konzept des "Weighted Alpha" wird genutzt, um die potenzielle zukünftige Performance eines Investments zu prognostizieren. Wenn ein Investment in der jüngeren Vergangenheit ein starkes Alpha hat, könnte dies darauf hinweisen, dass dieses Investment in der Zukunft ebenso stark performen wird.
Welche Berechnungsmethoden gibt es?
Der Weighted Alpha ist weniger standardisiert wie beispielsweise der Moving Average oder der RSI. Es gibt unterschiedliche Methoden die angewendet werden, um den Indikator zu berechnen. Ein möglicher Ansatz wäre die Verwendung einer gewichteten Regressionsanalyse, um den Trend einer Aktie über eine bestimmte Zeitspanne zu bestimmen.
Dazu ein einfaches Musterbeispiel:
Angenommen, wir haben eine Aktie mit den folgenden Schlusskursen über 5 Tage:
Für das Beispiel verwenden wir zur Demonstration eine einfache und leicht nachvollziehbare Gewichtungssystematik. Wie gehen davon aus, dass der der jüngste Tag das höchste Gewicht erhält und der älteste Tag das niedrigste, wie im Folgenden dargestellt:
Der auf Basis der getroffenen Annahmen gewichtete Durchschnitt würde wie folgt ermittelt werden:
(1×100 + 2×105 + 3×103 + 4×104 + 5×108) ÷ (1+2+3+4+5) = 1.575 ÷ 15 = 105€
Der gewichtete Durchschnittspreis über die 5 Tage beträgt demnach 105,67€. Wenn dieser Durchschnittspreis höher ist als der Schlusskurs des ersten Tages (100€ in unserem Beispiel), deutet dies auf einen Aufwärtstrend hin und der Weighted Alpha wäre positiv. Ist er niedriger, wäre der Weighted Alpha negativ.
In unserem Beispiel beträgt der Weighted Alpha: 105€ - 100€ = 5€
Bitte beachten Sie, dass dies eine sehr einfache Methode zur Illustration ist. In der Praxis kann der Weighted Alpha unter Verwendung komplexerer statistischer Modelle und größerer Datenmengen berechnet werden.
Zusammenfassend kann gesagt werden, dass der Weighted Alpha durch folgende Faktoren bestimmt wird:
Aufwärtstrend der Preisbewegung: Ein wesentlicher Faktor ist, dass die neueren Preisbewegungen einer Aktie oder eines anderen Wertpapiers tendenziell höher sind als die älteren. Das bedeutet, dass der Wert des Wertpapiers über die betrachtete Zeitspanne gestiegen ist.
Stärke des Trends in jüngerer Vergangenheit: Da der Weighted Alpha jüngste Preisbewegungen stärker gewichtet als ältere, wird ein starker Aufwärtstrend in der jüngeren Vergangenheit einen größeren Einfluss auf einen positiven Weighted Alpha haben.
Betrachtete Zeitspanne: Die Zeitspanne, über die der Weighted Alpha berechnet wird, kann einen Einfluss darauf haben, ob er positiv oder negativ ist. Selbst wenn ein Wertpapier über einen längeren Zeitraum einen Abwärtstrend hatte, könnte es über eine kürzere Zeitspanne einen Aufwärtstrend gezeigt haben, was zu einem positiven Weighted Alpha führen würde.
Gewichtungsmethode: Die spezifische Methode oder Formel, mit der die Preisbewegungen gewichtet werden, kann auch einen Einfluss darauf haben, wie stark jüngere Preisbewegungen den Weighted Alpha beeinflussen.
Grundsätzlich zeigt ein positiver Weighted Alpha, dass ein Wertpapier in jüngerer Vergangenheit einen Aufwärtstrend erlebt hat, insbesondere wenn dieser Trend stärker ist als die Preisbewegungen in der weiter zurückliegenden Vergangenheit.
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