Kaufen
|
Original-Research: Shelly Group SE - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Shelly Group SE
München-Roadshow-Feedback: Erfüllung der Mittelfristziele in Reichweite Nachdem Shelly vor zwei Wochen bereits hervorragende vorläufige Umsatzzahlen für das Jahr 2024 veröffentlicht hat, war das Interesse auf der Roadshow in München mit einem Dutzend Investoren sehr hoch. Kernpunkte waren dabei vor allem die anhaltend hohe Wettbewerbsqualität sowie der Pfad in Richtung Mittelfristziel 2026. Wettbewerbsvorteile im Smart-Home-Markt: Die Basis für den Erfolg von Shelly bildet u.E. die hohe Produktqualität, welche aufgrund der offenen Systemarchitektur, der hohen Kompatibilität (WLAN, Bluetooth, z-Wave, KNX etc.) und der Anwendungsvielfalt überzeugt. Zudem weisen die Smart-Home-Geräte ein attraktives Preisniveau auf, dass bei rund der Hälfte der direkten Wettbewerber wie Homeatic oder Plejd liegt und keinen Hub benötigt, was die initialen Hürden für eine Anschaffung nochmals senkt. Mittelfristziele in Reichweite: In Anbetracht der herausragenden Wachstumsraten der Vergangenheit (CAGR 2021-24: 52,1%) stellte sich bei Investoren die Frage, inwieweit dieses Momentum auch in den kommenden Jahren aufrecht erhalten werden kann. Um das eigene Mittelfristziel für 2026 i.H.v. 200 Mio. EUR Umsatz zu erreichen, wäre eine jährliche Steigerung von 36,7% nötig. Aufbauend auf der allgemeinen Entwicklung im Smart-Home-Markt mit jährlichen Wachstumsraten von 10%-15% in den kommendenJ ahren sollte Shelly laut Co-CEO Wolfgang Kirsch aufgrund seiner überlegenen Produkte weiter überdurchschnittlich stark wachsen. Ein Teil dieses Wachstums dürfte Shelly bereits dadurch erzielen, dass bestehende Kunden nicht nur Einmalkäufe tätigen, sondern nach Aussagen des Unternehmens pro Jahr rund zwei weitere Geräte installieren und somit für einen planbaren Umsatzstrom sorgen. Dieser Trend dürfte durch den weiteren Ausbau des Produktkatalogs, u.a. um smarte Türschlösser (siehe Comment vom 11.07.2024) und Kameras, unterstützt werden. Geografisch gesehen besteht u.E. in großen Smart-Home-Märkten wie UK und Frankreich weiterhin hohes Wachstumspotenzial, da diese momentan von Shelly deutlich weniger erschlossen sind im Vergleich zur DACH-Region und Nordeuropa. Durch den Aufbau von lokalen Sales-Teams und Partnerschaften mit Händlern sollten jedoch auch in diesen Regionen mittelfristig relevante Umsatzbeiträge erzielt werden. Neben der weiteren Marktdurchdringung im DIY-Bereich (u.a. mit den Shelly-Produkten der 4. Generation mit Marktstart 2025/26) verlagert der Smart-Home-Anbieter seinen Fokus zunehmend in den Professionals-Bereich. Besonders im Fokus stehen hierbei sogenannte Fleet-Manager, mit denen Unternehmen zukünftig zentral ihre Gebäude steuern können. Anwendungsfälle sind hierbei das automatische Ausschalten von Klimaanlagen, Heizkörpern und Lichtquellen in der Nacht. Zudem arbeitet Shelly mit digitalen Assistenten wie Amazon Alexa zusammen, um auch in Hotels und Altenheimen die smarte, sprachbasierte Steuerung zu ermöglichen. Fazit: Shelly ist in München auf großes Investoreninteresse gestoßen und konnte einen Einblick in die Unternehmenshistorie, aber vor allem auch die zukünftige Ausrichtung des Smart-Home-Anbieters geben. Für das Jahr 2025 ist Shelly u.E. produktseitig sehr gut aufgestellt und zudem mit einem KGV 2025e von 19,8 in Anbetracht des anhaltend hohen Wachstums weiterhin nicht zu hoch bewertet. Wir bestätigen Kursziel und Kaufempfehlung. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/31639.pdf Kontakt für Rückfragen: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 Web: www.montega.de E-Mail: research@montega.de LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag
Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen. |
||||||||||||||||||||
2071055 20.01.2025 CET/CEST
P R O D U C T S U G G E S T I O N S
Die hier dargestellten Informationen wurden von unserem Content-Partner EQS-Group bereitgestellt. Urheber4 der Nachricht ist der jeweilige Emittent, das die Nachricht betreffende Unternehmen, ein Publikationsdienstleister (Presse- oder Informationsagentur), welche(r) den Distributionsservice3 der EQS nutzt, um Unternehmensnachrichten an Aktionäre, Investoren, Anleger oder Interessenten zu übermitteln. Die Originalpublikationen sowie weitere Unternehmensrelevante Informationen finden Sie auf eqs-news.com.
Die Informationsangebote die Sie abrufen können, stellen keine Anlageberatung dar. Die Vorstellung unserer Kooperationspartner, bei denen die Umsetzung von Anlageentscheidungen je nach individuellem Risikoprofil möglich wäre, liegt allein im Ermessen desjenigen, der den Service in Anspruch nimmt. Wir stellen ausschließlich Unternehmen vor, von denen wir überzeugt sind, dass Leistungsangebot und Kundenservice anspruchsvollen Anlegern gerecht werden.
Sollten Sie Hebelprodukte in Erwägung ziehen, machen Sie sich zuvor mit den typischen Eigenschaften der Finanzinstrumente vertraut. Nehmen Sie sich die Zeit, den Risikogehalt der geplanten Investition m Vorfeld einer Anlageentscheidung zu bestimmen. Bedenken Sie, dass bei Hebelprodukten auch ein Totalverlust nicht ausgeschlossen werden kann.
Für Einsteiger in die Materie bieten wir sowohl in der Weiterbildungs- als auch in der Tools-Sektion verschiedene Möglichkeiten an, über die Sie theoretische Kenntnisse und praxisnahe Erfahrungen trainieren und somit Ihre Fertigkeiten verbessern können. Das Angebot reicht von der Teilnahme an Webinaren bis hin zum persönlichen Mentoring. Der Bereich wird kontinuierlich erweitert.
1 Lab Features sind in der Regel Funktionalitäten, die aus der Ideenschmiede der Anleger-Community heraus entstehen. Im frühen Stadium handelt es sich dabei um experimentelle Funktionalitäten, deren Entwicklungsprozess maßgeblich durch Nutzung und daraus abgeleiteten Feedback seitens der Community bestimmt wird. Bei der Einbindung externer Services oder Funktionalitäten kann die Funktionsweise nur soweit gewährleistet werden, wie die einzelnen Prozesselemente wie bspw. Schnittstellen miteinander interagieren.
2 Die genannten Finanzprodukte sind mit hohen Risiken und Schließen die Möglichkeit eines Totalverlustes nicht aus.
3 Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
4 Vom Urheberrecht erfasst sind Bild-, Logo-, Markenrechte sowie über die News übermitteltes Bildmaterial. Für in die Nachrichten eingebettete Inhalte Dritter, Verlinkungen zu externen Seiten oder Dokumenten ist der Ersteller der Publikation verantwortlich.