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Original-Research: Erlebnis Akademie AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Erlebnis Akademie AG
Unternehmen: Erlebnis Akademie AG
ISIN: DE0001644565
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 02.07.2024
Kursziel: 18,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler
Bestes erstes Quartal der Unternehmensgeschichte
Mit rund 230.000 Besuchern (+43,4% YoY) an den vollkonsolidierten
Standorten und Umsätzen von EUR 3,0 Mio. (+39,0% YoY) erzielte Erlebnis
Akademie das bisher beste erste Quartal der Unternehmensgeschichte. Während
in diesem Jahr keine neuen Einrichtungen eröffnet wurden, ist es aus
unserer Sicht gelungen, durch frische Impulse die bestehenden Standorte zu
stärken, u. a. durch Erweiterungsprojekte (Abenteuerwälder, Gastronomie und
Shops), (digitale) Marketingmaßnahmen – unter anderem in den sozialen
Netzwerken – und zusätzliche Event-Attraktionen wie winterliche
Illuminationen. Hinzu kamen günstigere meteorologische Rahmendaten, nachdem
eak im Vorjahresquartal an zahlreichen Standorten noch von zum Teil
anhaltenden Regenfällen betroffen war. Die Standort-Stärkungen wirken aus
unserer Sicht nachhaltig; weil sich aber die Wetterlage im zweiten Quartal
2024 merklich eingetrübt hat – deutschlandweit lag die Niederschlagsmenge
im Q2/2024 mit 280 l/qm um rund 31% über dem vieljährigen Mittelwert –
sollten die Zuwachsraten der Besucherzahlen nicht in demselben Maße für die
folgenden Quartale fortgeschrieben werden. Trotz der über unseren
Erwartungen liegenden Q1/2024-Zahlen belassen wir daher unsere
Gesamtjahresprognosen unverändert. Wir bestätigen unser aus einem
dreistufigen DCF-Modell abgeleitetes Kursziel von EUR 18,60 je Aktie und
unser Buy-Rating für die Aktien der Erlebnis Akademie AG.
Sowohl die Konzernumsätze als auch das operative Ergebnis (EBIT) des für den Gesamtjahreserfolg eher untergeordneten ersten Quartals 2024 waren mit EUR 3,0 Mio. (+39,0 YoY) und EUR -2,6 Mio. (Vorjahr: EUR -3,1 Mio.) deutlich besser, als von uns erwartet. Die Besucherzahlen der vollkonsolidierten Baumwipfelpfade lagen im ersten Quartal 2024 bei 227.000 (+41,5% YoY), die der Abenteuerwälder bei 3.000 (Vj.: 0).
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/30125.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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