3U HOLDING AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
Original-Research: 3U HOLDING AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu 3U HOLDING AG
Unternehmen: 3U HOLDING AG
ISIN: DE0005167902
Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2022
Empfehlung: Kaufen
seit: 30.08.2022
Kursziel: 4,10 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 20.04.2022, vormals Halten
Analyst: Jens Nielsen
Im ersten Halbjahr 2022 gut im Plan
Trotz der zunehmenden gesamtwirtschaftlichen Eintrübung konnte die 3U HOLDING AG in den ersten sechs Monaten des aktuellen Geschäftsjahres 2022 ihre eigenen Ziele erreichen und teilweise sogar übertreffen. Dabei profitierte die Gesellschaft weiterhin von der Diversifikation ihrer Geschäftsmodelle mit Fokus auf den drei zukunftsträchtigen Megatrends Cloud Computing, Onlinehandel und Erneuerbare Energien.
Mit der Veräußerung der InnoHubs-Beteiligung, die voraussichtlich zum 1. September 2022 vollzogen wird, steht dieses Projekt nun vor dem Abschluss. Einschließlich der bereits erfolgten Teilflächenverkäufe geht damit nach Vorstandsangabe die Realisierung einer erheblichen Wertsteigerung einher. Entsprechend dem Geschäftsmodell, das neben dem operativen Geschäft auch den An- und Verkauf von Vermögensgegenständen im Sinne einer nachhaltigen Steigerung des Unternehmenswerts umfasst, hat 3U damit wieder einmal das Gespür für lukrative Investments unter Beweis gestellt.
Als sehr vielversprechend erachten wir zudem das geplante Repowering des Windparks Langendorf, das eine Verdreifachung des dortigen durchschnittlichen jährlichen Stromertrags verspricht. Hier ist – auch vor dem Hintergrund der aktuellen Energiekrise – auf eine zügige behördliche Genehmigung des jüngst eingereichten Antrags zu hoffen. Für sämtliche bestehenden Windkraftkapazitäten des 3U-Konzerns konnten bereits zum Jahresbeginn 2022 neue Stromlieferverträge zu guten Konditionen abgeschlossen werden.
Insgesamt sind wir trotz der insbesondere im Segment SHK anhaltend herausfordernden Rahmenbedingungen für die weitere Entwicklung der 3U HOLDING AG unverändert zuversichtlich gestimmt. Dabei bleibt der Konzern mit einer Eigenkapitalquote von 46 Prozent zum Halbjahresende, die nach Vollzug der InnoHubs-Transaktion deutlich steigen sollte, auch bilanziell gut aufgestellt. Die Dividendenrendite des 3U-Aktie liegt auf Basis unserer Schätzungen aktuell bei 2,0 Prozent. Bei Ansatz unseres unveränderten Kursziels von 4,10 Euro bietet der Titel derzeit ein Kurspotenzial von gut 63 Prozent. Daher stufen wir das Papier nach wie vor als klaren „Kauf“ ein.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/25227.pdf
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