Original-Research: Cenit AG - von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu Cenit AG
Unternehmen: Cenit AG
ISIN: DE0005407100
Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 18,20 Euro
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2023
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Cosmin Filker, Marcel Goldmann
Adhoc-News vom 23.11.2022: Umsatz- und Ergebnisguidance für 2022 reduziert;
GBC-Prognosen angepasst; Neues Kursziel von 18,20 € ermittelt;
KAUFEN-Rating bestätigt
Mit der Adhoc-News vom 23.11.2022 hat der CENIT-Vorstand die Prognose für
das laufende Geschäftsjahr 2022 reduziert. Auf Basis der aktuellen
Entwicklung und Erkenntnisse für das laufende vierte Quartal 2022 werden
für das Gesamtjahr 2022 Umsatzerlöse in einer Bandbreite von 162 bis 166
Mio. € (bisher: 170 Mio. €) und ein EBIT in einer Bandbreite von 6,2 bis
6,8 Mio. € (bisher: 9 Mio. €) in Aussicht gestellt.
In der aktualisierten Guidance finden sich unterschiedliche Aspekte der
aktuellen Unternehmensentwicklung wieder. Auf der einen Seite berichtet die
Gesellschaft von einem zurückhaltenden Investitionsverhalten bei manchen
mittelständischen Unternehmen, was zu fehlenden Umsätzen im laufenden
Quartal führen könnte. Darüber hinaus verzögert sich die Vergabe bei
erwarteten Großprojekten aus dem Defence-Bereich, so dass auch hier von
einer Unterschreitung der Umsatzplanungen zu rechnen ist.
Neben den fehlenden Umsätzen sollte die erwartete Ergebnisentwicklung von
zusätzlichen Belastungen geprägt sein. Einerseits hängen diese mit
Veränderungen in der Personalstruktur zusammen, die der CENIT-Vorstand auf
rund 1,0 Mio. € beziffert. Hierzu zählt beispielsweise der Austausch des
Finanzvorstands oder des Geschäftsführers der Schweizer Gesellschaft. Gemäß
Unternehmensaussagen sollten die damit einhergehenden Kosten vollständig im
laufenden Geschäftsjahr, zum Teil über Rückstellungen, berücksichtigt sein.
Weitere Kosteneffekte hängen mit finanziellen Schwierigkeiten von Kunden
zusammen, die auch mit entsprechenden Rückstellungen einhergehen.
Notwendige Anpassungen der IT-Infrastruktur und nicht erhaltene
Förderzulagen waren schon im Vorfeld kommuniziert worden und belasten auch
die Kostenseite entsprechend.
Wir passen unsere Umsatz- und Ergebnisprognosen des laufenden
Geschäftsjahres 2022 an die veränderte Guidance an. Umsatzseitig
orientieren wir uns an die untere Guidance-Bandbreite und rechnen nun mit
Umsätzen in Höhe von 162,08 Mio. € (bisher: 168,53 Mio. €) und einem EBIT
in Höhe von 6,23 Mio. € (bisher: 8,70 Mio. €). Um unsere Prognosen zu
erreichen, müsste die Gesellschaft im vierten Quartal Umsatzerlöse in Höhe
vom 46,22 Mio. € (Q4 21: 42,12 Mio. €) und ein EBIT in Höhe von 3,65 Mio. €
(Q4 21: 3,80 Mio. €) erwirtschaften. Bedenkt man, dass im Vergleich zum
Vorjahr die ISR Information Products AG zum Konzernkreis gehört, sind
unsere Prognosen erreichbar. Die ISR hatte seit der Konzernzugehörigkeit
(30.05.2022 bis 30.09.2022) Umsatzerlöse in Höhe von 7,97 Mio. € und ein
EBIT in Höhe von 1,00 Mio. € beigetragen.
Die Schätzungen für die kommenden Geschäftsjahre behalten wir unverändert
bei. Im Rahmen des angepassten Bewertungsmodells haben wir ein neues
Kursziel in Höhe von 18,20 € (bisher: 18,70 €) ermittelt. Wir vergeben
weiterhin das Rating KAUFEN.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26047.pdf
Kontakt für RückfragenOffenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
+++++++++++++++
Datum (Zeitpunkt) Fertigstellung: 25.11.22 (14:55 Uhr)
Datum (Zeitpunkt) erste Weitergabe: 28.11.22 (10:00 Uhr)
-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
P R O D U C T S U G G E S T I O N S
Die hier dargestellten Informationen wurden von unserem Content-Partner EQS-Group bereitgestellt. Urheber4 der Nachricht ist der jeweilige Emittent, das die Nachricht betreffende Unternehmen, ein Publikationsdienstleister (Presse- oder Informationsagentur), welche(r) den Distributionsservice3 der EQS nutzt, um Unternehmensnachrichten an Aktionäre, Investoren, Anleger oder Interessenten zu übermitteln. Die Originalpublikationen sowie weitere Unternehmensrelevante Informationen finden Sie auf eqs-news.com.
Die Informationsangebote die Sie abrufen können, stellen keine Anlageberatung dar. Die Vorstellung unserer Kooperationspartner, bei denen die Umsetzung von Anlageentscheidungen je nach individuellem Risikoprofil möglich wäre, liegt allein im Ermessen desjenigen, der den Service in Anspruch nimmt. Wir stellen ausschließlich Unternehmen vor, von denen wir überzeugt sind, dass Leistungsangebot und Kundenservice anspruchsvollen Anlegern gerecht werden.
Sollten Sie Hebelprodukte in Erwägung ziehen, machen Sie sich zuvor mit den typischen Eigenschaften der Finanzinstrumente vertraut. Nehmen Sie sich die Zeit, den Risikogehalt der geplanten Investition m Vorfeld einer Anlageentscheidung zu bestimmen. Bedenken Sie, dass bei Hebelprodukten auch ein Totalverlust nicht ausgeschlossen werden kann.
Für Einsteiger in die Materie bieten wir sowohl in der Weiterbildungs- als auch in der Tools-Sektion verschiedene Möglichkeiten an, über die Sie theoretische Kenntnisse und praxisnahe Erfahrungen trainieren und somit Ihre Fertigkeiten verbessern können. Das Angebot reicht von der Teilnahme an Webinaren bis hin zum persönlichen Mentoring. Der Bereich wird kontinuierlich erweitert.
1 Lab Features sind in der Regel Funktionalitäten, die aus der Ideenschmiede der Anleger-Community heraus entstehen. Im frühen Stadium handelt es sich dabei um experimentelle Funktionalitäten, deren Entwicklungsprozess maßgeblich durch Nutzung und daraus abgeleiteten Feedback seitens der Community bestimmt wird. Bei der Einbindung externer Services oder Funktionalitäten kann die Funktionsweise nur soweit gewährleistet werden, wie die einzelnen Prozesselemente wie bspw. Schnittstellen miteinander interagieren.
2 Die genannten Finanzprodukte sind mit hohen Risiken und Schließen die Möglichkeit eines Totalverlustes nicht aus.
3 Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
4 Vom Urheberrecht erfasst sind Bild-, Logo-, Markenrechte sowie über die News übermitteltes Bildmaterial. Für in die Nachrichten eingebettete Inhalte Dritter, Verlinkungen zu externen Seiten oder Dokumenten ist der Ersteller der Publikation verantwortlich.