Original-Research: ÖKOWORLD AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu ÖKOWORLD AG
Unternehmen: ÖKOWORLD AG
ISIN: DE0005408686
Anlass der Studie: GB 2022, Basisstudien-Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 23.05.2023
Kursziel: € 67,62
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker
Marktumfeld sorgt für schwaches Kapital¬anlagegeschäft, Dividende bleibt stabil
Die 2022er Zahlen der ÖKOWORLD AG (ISIN DE0005408686, Open Market, VVV3 GY) lagen unter unseren Erwartungen, da sich die schwache Kapitalmarktstimmung auch im zweiten Halbjahr 2022 (insbesondere Q3) fortsetzte. Mit einem Umsatz von € 71,5 Mio. und einem Konzernüberschuss von € 24,2 Mio. lagen die beiden Kenngrößen minus 41,5% bzw. minus 57% unter den Vorjahreswerten. Der Erlösrückgang erklärt sich aus dem Wegfall der Performance-Fees, die 2021 noch € 52,1 Mio. ausmachten und in 2022 performance-bedingt entfielen. Dank der „atmenden“ Kostenstruktur (u.a. erfolgsabhängige Vergütungen im Kapitalanlagegeschäft) konnte eine Nettomarge von sehr guten 33,8% erreicht werden.
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 67,62.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/27075.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i.
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BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
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