Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG
Unternehmen: Hawesko Holding AG
ISIN: DE0006042708
Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2021
Empfehlung: Halten
seit: 08.09.2021
Kursziel: 65,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 07.05.2021, vormals Kaufen
Analyst: Thorsten Renner
Anhaltender Wachstumskurs im ersten Halbjahr 2021
Die Hawesko Holding AG profitiert unverändert von ihrer breiten Aufstellung. Als Gewinner kristallisierten sich die beiden Segmente Retail und E-Commerce heraus, die enorme Wachstumsraten aufweisen. Die Schließungen von Hotellerie und Gastronomie über eine lange Zeit führten zu einem verstärkten Weinkonsum innerhalb der eigenen vier Wände.
Dieser positive Trend setzte sich auch im ersten Halbjahr 2021 nahtlos fort. Auch wenn sich durch die verstärkten Öffnungen eine Normalisierung des Verbraucherverhaltens einstellen wird, gehen wir doch von einer nachhaltigen Veränderung beim Weinkonsum aus. Viele Verbraucher haben den bequemen Weg zur Online-Weinbestellung schätzen gelernt.
Aber selbst im B2B-Geschäft hielt sich die Gesellschaft äußerst wacker. Die Rückgänge im Gastronomie-Geschäft konnten durch höhere Verkäufe über den Fach- und Lebensmitteleinzelhandel kompensiert werden. In Zukunft dürfte das Gastronomie-Geschäft wieder eine Belebung erfahren, vor allem im Hinblick auf das wichtige Weihnachtsgeschäft, sollte es nicht wieder zu coronabedingten Einschränkungen kommen.
Die Erfolge verdankt das Unternehmen der bereits vor Jahren gestarteten Digitalisierungsoffensive. Nachdem die Ergebniszahlen des ersten Halbjahres noch leicht über der vorläufigen Erwartung lagen, haben wir unsere Schätzungen noch einmal angehoben und rechnen dementsprechend mit einem erneuten Umsatz- und Ergebnisrekord. Für die Zukunft sind wir unverändert optimistisch gestimmt, auch wenn wir im kommenden Jahr eine Normalisierung und damit einhergehende eine leichte Ergebniseintrübung auf hohem Niveau sehen.
Die positive Entwicklung hat auch den Aktienkurs beflügelt, der damit unser letztes Kursziel temporär bereits überschritten hat. Vor dem Hintergrund der erneuten Anhebung unserer Prognosen und einer geschätzten attraktiven Dividendenrendite von 3,8 Prozent erhöhen wir auch unser Kursziel weiter auf nunmehr 65 Euro. Angesichts des auf dieser Basis verbleibenden aktuellen Upside-Potenzials von gut 13 Prozent stufen wir das Papier weiterhin als eine gute Halteposition ein.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22885.pdf
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