PNE AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Reduzieren
Original-Research: PNE AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PNE AG
Unternehmen: PNE AG
ISIN: DE000A0JBPG2
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Reduzieren
seit: 12.05.2022
Kursziel: 12,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 19.04.2022: Herabstufung von Hinzufügen auf Reduzieren
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine REDUCE-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 11,50 auf EUR 12,00.
Zusammenfassung:
PNE hat dank der herausragenden Leistung ihres Stromerzeugung-Segments
hervorragende Q1-Zahlen vorgelegt. Der Kapazitätsausbau, die im
Jahresvergleich besseren Windverhältnisse und die deutlich höheren
Strompreise führten zum bisher besten Quartalsergebnis des Segments mit
einem EBITDA von fast €19 Mio. Auf Konzernebene steigerte PNE das EBITDA im
Jahresvergleich um 151% von €6,3 Mio. Euro auf €15,8 Mio. Damit ist das
Unternehmen auf einem guten Weg, seine EBITDA-Prognose von €20 Mio. - €30
Mio. und unsere EBITDA-Prognose von €29 Mio. zu erreichen. Im April hat PNE
ihr eigenes Windparkportfolio um 19 MW auf 253 MW erweitert. Eine
aktualisierte Sum-of-the-Parts-Bewertung führt zu einem leicht erhöhten
Kursziel von €12,00 (zuvor: €11,50). Wir sind nach wie vor der Ansicht,
dass PNE in etwa fair bewertet ist und bestätigen unser Reduzieren-Rating.
First Berlin Equity Research has published a research update on PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his REDUCE rating and increased the price target from EUR 11.50 to EUR 12.00.
Abstract:
PNE has posted excellent Q1 figures due to the outstanding performance of
its Electricity Generation segment. Capacity expansion, better wind
conditions y/y and much higher power prices resulted in the best quarterly
segment result ever with EBITDA of almost €19m. At the group level, PNE
increased EBITDA by 151% y/y from €6.3m to €15.8m. The company is thus well
on track to reach its €20-30m EBITDA guidance and our €29m EBITDA forecast.
In April, PNE expanded its own wind farm portfolio by 19 MW to 253 MW. An
updated sum-of-the-parts valuation yields a slightly higher price target of
€12.00 (previously: €11.50). We still believe that PNE is roughly fairly
valued and reiterate our Reduce rating.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/24143.pdf
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First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
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web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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