Original-Research: DATRON AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu DATRON AG
Unternehmen: DATRON AG
ISIN: DE000A0V9LA7
Anlass der Studie: Bericht H1/21; Basisstudien-Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 14.09.2021
Kursziel: EUR 14,35
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 29.9.2020, vormals: keine Bewertung
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker
Starkes H1 – wiederkehrendes Service-Geschäft mit überdurchschnittlichem Zuwachs
Die DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) hat mit den Halbjahreszahlen die vorläufig vermeldeten Eckdaten bestätigt und befindet sich auf einem guten Weg, den bereits zweimal angehobenen Ausblick für 2021 zu erreichen. Der hohe Bestand an unfertigen Erzeugnissen zum Stichtag (€ 1,7 Mio.) impliziert einen guten Start in das dritte Quartal – die sich eintrübende gesamtwirtschaftliche Stimmung (ZEW) hat bisher nicht auf das operative Geschäft durchgeschlagen. Gleichwohl spürt das Unternehmen die aktuell stark diskutierte Lieferkettenthematik und sichert sich mit einer Zweilieferantenstrategie ab, die das Risiko von Lieferverzögerungen reduziert. Durch Innovationsstärke (auch im Hinblick auf Digitalisierung) und einen hohen Anteil wiederkehrender Erlöse hebt sich DATRON von der Mehrzahl der Werkzeugmaschinenhersteller ab – ein EV/Umsatz-Multiple von 0,66 ist auch vor diesem Hintergrund als günstig anzusehen (Median der Peer Group: 0,93).
Unsere aktualisierte und zu gleichen Teilen gewichtete DCF- und Peer Group-Analyse2021/22 ergibt einen Fairen Wert von € 14,35 pro Aktie, womit wir unser Urteil mit „Kaufen“ bestätigen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22903.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
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Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
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