Original-Research: DATRON AG - von BankM AG
Einstufung von BankM AG zu DATRON AG
Unternehmen: DATRON AG
ISIN: DE000A0V9LA7
Anlass der Studie: vorläufiger GB 2021, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 01.03.2022
Kursziel: EUR 15,91
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 29.9.2020, vormals: keine Bewertung
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker
2021 übertrifft Erwartungen leicht, auch 2022 auf Wachstumskurs - Makro-Unsicherheiten bleiben
Die vorläufigen 2021er Zahlen der DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) zeigen, dass der (mehrfach) angehobene Ausblick leicht übertroffen wurde. Es wurde ein 29%iges Umsatzwachstum (auf € 54,2 Mio.) erzielt, die Auftragseingänge legten auf € 56,0 Mio. (+32%) zu. Das EBIT erreichte € 5,45 Mio., was einer operativen Marge von 10,1% entspricht. Mit € 0,95 fiel auch das EPS etwas höher aus als von uns erwartet, positiv überrascht die Höhe der Dividendenzahlung, die – vorbehaltlich der HV-Zustimmung – auf € 0,20 pro Aktie ansteigen soll. 2022 wird, so impliziert auch die Book-to-Bill-Ratio (>1) – trotz eines weiter von Unsicherheiten geprägten Makroumfelds (Lieferketten, Pandemie, Geopolitik) – für DATRON erneut ein Wachstumsjahr. Mit einem 2022er EV/Umsatz von 0,64 (Median der Peer Group: 0,72) bleibt die Gesellschaft, die einen höheren Anteil wiederkehrender Umsätze (und damit mehr Stabilität) aufweist als die Peers, ein attraktives Investment.
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 15,91. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/23483.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
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Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
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