Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG
Unternehmen: clearvise AG
ISIN: DE000A1EWXA4
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 14.09.2021
Kursziel: 3,40 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 12.04.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,40.
Zusammenfassung:
clearvise hat H1-Zahlen berichtet, die wie erwartet aufgrund deutlich
schwächerer Windverhältnisse signifikant unter den Vorjahreswerten lagen.
Trotzdem lag der operative Cashflow mit €15,8 Mio. nur unwesentlich unter
dem H1/20-Betrag. Das erste Halbjahr war geprägt durch einen umfangreichen
Portfolioausbau von 151 MW auf 199 MW (+32%). Neben einem französischen
Windprojekt (12 MW) wurde ein deutsches Solarportfolio mit 36 MWp erworben,
das bereits 3 GWh zur Stromproduktion beitrug. Zwei Kapitalerhöhungen zur
Wachstums-finanzierung spülten €20,7 Mio. in die Kasse. Mit einem
Barmittelbestand von €32 Mio. zum Ende des ersten Halbjahres ist clearvise
finanziell gut gerüstet, um den Expansionskurs fortzusetzen. Das
Unternehmen hat seine Guidance-Bandbreite für 2021 (Umsatz: €34,4 - €38,4
Mio., EBITDA €23,3 - €27,4 Mio.) bestätigt. Da die schwachen H1-Zahlen
bereits weitgehend in unseren Schätzungen berücksichtigt waren, halten wir
an unserer Prognose für 2021 fest. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt
weiterhin ein Kursziel von €3,40. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 3.40 price target.
Abstract:
clearvise has reported H1 figures that, as expected, were significantly
below the previous year's numbers due to much weaker wind conditions.
Nevertheless, operating cash flow of €15.8m was only slightly below the
H1/20 figure. The first half of the year was characterised by an extensive
portfolio expansion from 151 MW to 199 MW (+32%). In addition to a French
wind project (12 MW), a German solar portfolio with 36 MWp was acquired and
already contributed 3 GWh to electricity production. Two capital increases
topped up the coffers with €20.7m to finance growth. With a cash position
of €32m at the end of the first half of the year, clearvise is financially
well equipped to continue its expansion. The company has confirmed its
guidance range for 2021 (revenue: €34.4m - €38.4m, EBITDA €23.3m - €27.4m).
As the weak H1 figures were already largely factored into our forecasts, we
maintain our 2021 estimate. An updated DCF model still yields a €3.40 price
target. We confirm our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22901.pdf
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First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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