Original-Research: Cannovum Cannabis AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Cannovum Cannabis AG
Unternehmen: Cannovum Cannabis AG
ISIN: DE000A2LQU21
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 03.07.2023
Kursziel: EUR 2,00 (bislang EUR 11,40)
Kursziel auf Sicht von: 36 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler, CEFA
Kapitalherabsetzung angekündigt
Nachdem in Deutschland mit dem 2-Säulen-Modell der Bundesregierung nur eine
abgeschwächte Variante des noch im Oktober 2022 vorgestellten
Eckpunktepapiers durchsetzbar ist und sich die Bundesregierung von dem viel
weiterreichenden Vorhaben distanziert, auch den kommerziellen Anbau und
Verkauf von zertifiziertem, qualitätsgeprüftem Genusscannabis zeitnah und
umfänglich zu legalisieren, hat sich das Sentiment gegenüber deutschen
Cannabis-Unternehmen massiv verschlechtert. Weil Sentiment bei Branchen in
der Frühphase ihrer Entstehung und bei defizitären Wachstumsunternehmen wie
Cannovum Cannabis aber einen der wichtigsten kursbeeinflussenden Faktoren
darstellt, sind auch die Kurse der börsennotierten Cannabis-Unternehmen
eingebrochen, bei Cannovum Cannabis ohne weiteren Newsflow auf zuletzt EUR
0,52 und damit unter den Nominalwert der Aktie. Da dadurch bei Cannovum
Cannabis die bis zum Break-Even erforderliche externe Kapitalaufnahme
verhindert wird, ist nun geplant, im Anschluss an die Hauptversammlung eine
Kapitalherabsetzung im Verhältnis 5:1 durchzuführen.
Aufgrund der rückläufigen Umsatz- und Ergebnisprognosen errechnen wir aus
unserem dreistufigen DCF-Modell (Primärbewertungsmethode) ein Kursziel von
EUR 2,00 statt bislang EUR 11,40 (Base-Case-Szenario) je Aktie. Dieses
Kursziel basiert auf der Annahme einer zeitnahen Legalisierung von
Genusscannabis. Angesichts eines erwarteten Kurspotenzials von 284,6%
bestätigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der Cannovum Cannabis AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/27289.pdf
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Peter Thilo Hasler, CEFA
+ 49 (152) 31764553
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