Buy
Original-Research: Cannovum Cannabis AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Cannovum Cannabis AG
Unternehmen: Cannovum Cannabis AG
ISIN: DE000A2LQU21
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 18.08.2023
Kursziel: EUR 2,00 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 36 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler, CEFA
Hauptversammlung billigt alle Punkte der Tagesordnung
Auf der heute abgehaltenen Hauptversammlung wurden sämtliche
Tagesordnungspunkte nahezu einstimmig angenommen. Wichtigster
Tagesordnungspunkt war nach unserer Auffassung der Beschluss, das
Grundkapital im Verhältnis von 5:1 auf EUR 0,507 Mio. herabzusetzen und
anschließend über eine Bezugsrechtskapitalerhöhung auf EUR 1,014 Mio. zu
erhöhen. Die damit eingeworbenen Mittel sollen zur Deckung der Verluste des
aktuell noch umsatzlosen Unternehmens verwendet werden. Wir bestätigen
unser aus einem dreistufigen DCF-Modell (Primärbewertungsmethode)
ermitteltes Kursziel von EUR 2,00 (Base-Case-Szenario) je Aktie. Dieses
basiert auf der Annahme einer zeitnahen Legalisierung von Genusscannabis,
die sich nun auch zu verifizieren scheint. Angesichts eines erwarteten
Kurspotenzials von 121,0% bestätigen wir unser Buy-Rating für die Aktien
der Cannovum Cannabis AG.
Diese Woche hat das Bundeskabinett die teilweise Freigabe von Konsumcannabis (Genusscannabis) gebilligt. Das „Gesetz zum kontrollierten Umgang mit Cannabis und zur Änderung weiterer Vorschriften“ benötigt noch die Zustimmung des Bundestags, die Legalisierung soll Anfang 2024 inkrafttreten. Der Gesetzentwurf sieht vor, dass Erwachsene ab 18 Jahre bis zu 25 g Cannabis besitzen dürfen. Der Bezug soll über nicht-gewerbliche Anbauvereinigungen (Cannabis-Clubs) ermöglicht werden. Sie sollen nach Art von Genossenschaften organisiert sein und maximal 500 Mitglieder haben dürfen. An diese dürfen maximal 25 g Cannabis pro Tag und 50 g pro Monat abgegeben werden. Im Eigenanbau zu Hause sollen zudem bis zu drei Pflanzen je volljähriger Person erlaubt sein. Für Heranwachsende zwischen 18 und 21 Jahren wird es Sonderregelungen geben. Gelten werden zudem (1) ein allgemeines Werbe- und Sponsoringverbot für Konsumcannabis und für Anbauvereinigungen, (2) ein Verbot, in den Anbauvereinigungen Genusscannabis zu konsumieren, (3) ein Ansiedlungs- und Konsumverbot im Umkreis von 200 m um Schulen, Kinder- und Jugendeinrichtungen, Kinderspielplätze sowie öffentlich zugängliche Sportstätten.
Die erst im Mai 2023 von Cannovum Cannabis gegründete Anbau-Allianz für Deutschland GmbH, an der Cannovum mit 51% beteiligt ist, konnte in den letzten Monaten nach eigenen Angaben zahlreiche neue Partnerschaften eingehen, so etwa mit dem Cannabis-Club Chillisimo, dem Topfhersteller Pottburri GmbH oder der Baum Düsseldorf GmbH, nach eignen Angaben einem der bedeutendsten Gartenbaubetriebe in Deutschland. Überdies wurde eine Kooperation mit der Hochschule Osnabrück eingegangen, mit der die Forschung und Entwicklung im Bereich der Produktionssysteme von Cannabis-Pflanzen vorangetrieben werden soll.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/27571.pdf
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Peter Thilo Hasler, CEFA
+ 49 (152) 31764553
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