Buy
Original-Research: Knaus Tabbert AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Knaus Tabbert AG
Unternehmen: Knaus Tabbert AG
ISIN: DE000A2YN504
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 04.08.2022
Kursziel: €77
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 87,00 auf EUR 77,00.
Zusammenfassung:
Wir revidieren unsere Schätzungen und unser Kursziel nach der
Aktualisierung der Guidance von letzter Woche. Aus fundamentaler Sicht
gefällt uns die KTA-Aktie aufgrund von: (1) ihrer interessanten Bewertung
mit einem 4,7-fachen des EBIT für 2023 und (2) der Wahrscheinlichkeit, dass
die hartnäckigen Probleme in der Chassis-Lieferkette nachlassen, was es dem
Unternehmen ermöglicht, sich auf die hervorragende zugrunde liegende
Nachfrage zu konzentrieren. Obwohl niemand den Tiefpunkt des Aktienkurses
inmitten der heutigen globalen Unsicherheiten genau voraussagen kann (-53%
YTD), glauben wir, dass die Aktie dank: (1) des massiven Auftragsbestands
von KTA, (2) der wachsenden Produktionskapazität mit einer gesicherten
Belegschaft und (3) der robusten Marktnachfrage ein starkes
Erholungspotenzial hat. Unser angepasstes DCF-Modell spiegelt nun unsere
gesenkten Schätzungen für 2022 wider und ergibt ein Kursziel von €77
(zuvor: €87). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 87.00 to EUR 77.00.
Abstract:
We are revising our estimates and target price following last week's
guidance update. From a fundamental standpoint, we like the KTA stock due
to: (1) its intriguing valuation at 4.7x 2023 EBIT; and (2) the likelihood
that stubborn chassis supply chain issues are easing, which can allow the
company to focus on excellent underlying demand. While no one can pretend
to able to call a bottom in the stock (-53% YTD) amidst today's global
uncertainties, we believe the shares have strong rebound potential thanks
to: (1) KTA's massive order backlog; (2) growing production capacity with a
secured workforce; and (3) resilient market demand. Our adjusted DCF model
now reflects lowered 2022 FBe and points to a €77 target price (old: €87).
Our rating remains Buy.
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/24751.pdf
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First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
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web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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