Knaus Tabbert AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Knaus Tabbert AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Knaus Tabbert AG
Unternehmen: Knaus Tabbert AG
ISIN: DE000A2YN504
Anlass der Studie: Q1 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 12.05.2022
Kursziel: €87
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 87,00.
Zusammenfassung:
Die Dreimonatsergebnisse lagen nahe an unseren Schätzungen und
erwartungsgemäß unter den Vorjahreszahlen, was auf anhaltende
Lieferengpässe bei motorisierten Chassis zurückzuführen ist. Dank des
Auftragseingangs von rund 6.000 Einheiten im ersten Quartal lag der
Auftragsbestand mit rund €1,3 Mrd. weiterhin auf hohem Niveau. Der
Produktionsmix begünstigt nach wie vor Wohnwagen, um die Engpässe bei
Chassis abzumildern. Dies führte zu der geringeren Rentabilität im
Jahresvergleich, und das Management geht davon aus, dass sich die
Lieferengpässe im zweiten Halbjahr lockern werden. Ein besserer
Lieferantenmix und die erwarteten höheren Liefermengen von Mercedes und MAN
bei Chassis untermauern diesen Optimismus. Wir behalten unsere
Kaufempfehlung mit einem Kursziel von €87 bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 87.00 price target.
Abstract:
First quarter reporting was close to our targets and, as expected, below
the prior year figures, due to ongoing supply bottlenecks of motorised
chassis. The order backlog remained high at €1.3bn, thanks to order intake
of some 6k units in Q1. The production mix still favours caravans to
mitigate the chassis bottlenecks, which led to the lower Y/Y profitability,
and management still see supply roadblocks clearing in H2. An improving
supplier mix and expected higher chassis delivery volumes from Mercedes and
MAN underpin this optimism. We maintain our Buy rating and €87 target
price.
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/24145.pdf
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web: www.firstberlin.com
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