Original-Research: sdm SE - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu sdm SE
Unternehmen: sdm SE
ISIN: DE000A3CM708
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 17.10.2022
Kursziel: EUR 6,30 (bislang EUR 6,70)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler, CEFA
Nicht-liquiditätswirksame Belastungen zum Halbjahr
Nach Veröffentlichung des Halbjahresberichts 2022, der von
nicht-liquiditätswirksamen Effekten belastet war, nehmen wir unser aus
einem dreistufigen Discounted-Cashflow-Entity-Modell
(Primärbewertungsmethode) ermitteltes Kursziel auf EUR 6,30 von bislang EUR
6,70 je Aktie zurück (Base-Case-Szenario). Best- und Worst-Case-Werte einer
Monte-Carlo-Szenarioanalyse liegen in einer Bandbreite zwischen EUR 5,50
(10%-Quantil) und EUR 7,50 (90%-Quantil) je Aktie. Angesichts einer von uns
erwarteten Kursperformance (ohne Einbeziehung der zwischenzeitlich
vereinnahmten Dividenden) von rund 77,0% bestätigen wir unser Buy-Rating
für die Aktien der sdm SE; das Risiko für die Erreichung unserer
Ergebnisprognosen stufen wir als mittel (bislang: niedrig) ein.
Erstmals hat sdm zum Halbjahr einen Konzernabschluss veröffentlicht. Während unsere Prognose der Erlöse eine Punktlandung war, lag unsere EBIT-Schätzung um rund EUR 0,5 Mio. zu hoch. Dies ist zum einen (ca. EUR 0,3 Mio.) auf höher als erwartete Personalaufwendungen zurückzuführen, da Angabe gemäß Rückstellungen, die erst im zweiten Halbjahr erwartet worden waren, nun bereits im ersten Halbjahr verbucht werden mussten; zum anderen ist der auf Konzernebene aus der einbringenden Übertragung der Gesellschaftsanteile der operativen Tochtergesellschaften entstandene Goodwill – ebenfalls nicht liquiditätsbelastend – abzuschreiben (knapp EUR 0,2 Mio.), was wir in diesem Ausmaß ebenfalls nicht berücksichtigt hatten.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/25613.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558 / +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
P R O D U C T S U G G E S T I O N S
Die hier dargestellten Informationen wurden von unserem Content-Partner EQS-Group bereitgestellt. Urheber4 der Nachricht ist der jeweilige Emittent, das die Nachricht betreffende Unternehmen, ein Publikationsdienstleister (Presse- oder Informationsagentur), welche(r) den Distributionsservice3 der EQS nutzt, um Unternehmensnachrichten an Aktionäre, Investoren, Anleger oder Interessenten zu übermitteln. Die Originalpublikationen sowie weitere Unternehmensrelevante Informationen finden Sie auf eqs-news.com.
Die Informationsangebote die Sie abrufen können, stellen keine Anlageberatung dar. Die Vorstellung unserer Kooperationspartner, bei denen die Umsetzung von Anlageentscheidungen je nach individuellem Risikoprofil möglich wäre, liegt allein im Ermessen desjenigen, der den Service in Anspruch nimmt. Wir stellen ausschließlich Unternehmen vor, von denen wir überzeugt sind, dass Leistungsangebot und Kundenservice anspruchsvollen Anlegern gerecht werden.
Sollten Sie Hebelprodukte in Erwägung ziehen, machen Sie sich zuvor mit den typischen Eigenschaften der Finanzinstrumente vertraut. Nehmen Sie sich die Zeit, den Risikogehalt der geplanten Investition m Vorfeld einer Anlageentscheidung zu bestimmen. Bedenken Sie, dass bei Hebelprodukten auch ein Totalverlust nicht ausgeschlossen werden kann.
Für Einsteiger in die Materie bieten wir sowohl in der Weiterbildungs- als auch in der Tools-Sektion verschiedene Möglichkeiten an, über die Sie theoretische Kenntnisse und praxisnahe Erfahrungen trainieren und somit Ihre Fertigkeiten verbessern können. Das Angebot reicht von der Teilnahme an Webinaren bis hin zum persönlichen Mentoring. Der Bereich wird kontinuierlich erweitert.
1 Lab Features sind in der Regel Funktionalitäten, die aus der Ideenschmiede der Anleger-Community heraus entstehen. Im frühen Stadium handelt es sich dabei um experimentelle Funktionalitäten, deren Entwicklungsprozess maßgeblich durch Nutzung und daraus abgeleiteten Feedback seitens der Community bestimmt wird. Bei der Einbindung externer Services oder Funktionalitäten kann die Funktionsweise nur soweit gewährleistet werden, wie die einzelnen Prozesselemente wie bspw. Schnittstellen miteinander interagieren.
2 Die genannten Finanzprodukte sind mit hohen Risiken und Schließen die Möglichkeit eines Totalverlustes nicht aus.
3 Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
4 Vom Urheberrecht erfasst sind Bild-, Logo-, Markenrechte sowie über die News übermitteltes Bildmaterial. Für in die Nachrichten eingebettete Inhalte Dritter, Verlinkungen zu externen Seiten oder Dokumenten ist der Ersteller der Publikation verantwortlich.
