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Original-Research: Aroundtown SA - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown SA
Unternehmen: Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939
Anlass der Studie: Q3 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 07.12.2022
Kursziel: €4,60
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 5,10 auf EUR 4,60.
Zusammenfassung:
Der Neunmonatsbericht entsprach unserer Prognose und Aroundtown ist auf
gutem Weg, die bestätigte Guidance für 2022 zu erreichen. Die
Geschäftsführung äußerte sich auf der Bilanzpressekonferenz vorsichtig, da
die Auswirkungen des makroökonomischen Gegenwinds immer deutlicher sichtbar
wurden. Gleichzeitig zeigte sich das Management von Aroundtown
zuversichtlich, dass der Vermieter in der Lage sein wird, die aktuellen
Marktstörungen zu verkraften, auch wenn die Erträge (FFO 1) durch den
angekündigten Plan, die im Januar 2023 freiwillig rückzahlbaren Perpetual
Notes in Höhe von €369 Mio. nicht zu tilgen, beeinträchtigt werden. Obwohl
wir diesen Zinsrücksetzer bereits in unserem Modell berücksichtigt hatten,
haben wir unsere Schätzungen erneut aktualisiert, um die vorsichtigeren
Marktaussichten für das LFL-Wachstum zu berücksichtigen. Daraus ergibt sich
ein Kursziel von €4,60 (zuvor: €5,10). Unsere Empfehlung bleibt Kaufen.
First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 5.10 to EUR 4.60.
Abstract:
Nine month reporting was close to FBe and has Aroundtown on pace to achieve
confirmed 2022 guidance. Management sounded a cautious tone on the earnings
call with the impact of macro headwinds becoming more visible. At the same
time, Aroundtown's top brass were confident in the landlord's ability to
absorb the current market disruption, even though earnings (FFO 1) will
take a hit with the announced plan not to call the €369m in perpetual notes
callable in January 2023. Although we had already factored this reset into
our model, updated forecasts now consider the more cautious market outlook
for LFL growth. This points to a target price of €4.6 (old: €5.1). Our
rating remains Buy.
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/26149.pdf
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First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
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web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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