Original-Research: Schloss Wacheneheim AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Schloss Wacheneheim AG
Unternehmen: Schloss Wacheneheim AG
ISIN: DE0007229007
Anlass der Studie: 2022/23 Annual Report
Empfehlung: Buy
seit: 26.09.2023
Kursziel: €22.00
Kursziel auf Sicht von: 12 months
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Simon Scholes
First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and maintained his EUR 22.00 price target.
Abstract:
Final results for the year ending 30 June showed a 10.9% increase in sales
to €425.8m (2021/22: €384.0m) and a 6.2% decline in EBIT to €27.4m
(2021/22: €29.2m). Both sales and EBIT were slightly above the upward
revision in guidance (sales +10%; EBIT of €25m-€27m) given by the company
following the Q3 results in May. Sales and EBIT were also respectively 0.4%
and 4.2% above our forecasts. Restructuring of the French business reduced
group EBIT by €4.4m. Adjusted for this item, EBIT would have been €31.8m -
8.9% above the 2021/22 figure. Due mainly to a reduced restructuring charge
in France, management is guiding towards EBIT of €28-€30m for the current
financial year. Management will propose an unchanged dividend of €0.60 to
the AGM on 16 November. SWA's past two business years have been dominated
by the adverse impact of cost inflation. Inflation is now subsiding and
during the remainder of 2023/24 we expect this to feed through to lower
interest rates and improving consumer sentiment. We maintain out Buy
recommendation and price target of €22.00.
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 22,00.
Zusammenfassung:
Die endgültigen Ergebnisse für das am 30. Juni endende Geschäftsjahr
zeigten einen Anstieg des Umsatzes um 10,9 % auf €425,8 Mio. (2021/22:
€384,0 Mio.) und einen Rückgang des EBITs um 6,2 % auf €27,4 Mio. (2021/22:
€29,2 Mio.). Sowohl der Umsatz als auch das EBIT lagen leicht über der nach
oben korrigierten Guidance (Umsatz +10%; EBIT von €25 Mio. bis €27 Mio.),
die das Unternehmen nach den Q3-Ergebnissen im Mai abgegeben hatte. Umsatz
und EBIT lagen auch 0,4% bzw. 4,2% über unseren Prognosen. Die
Restrukturierung des französischen Geschäfts reduzierte das EBIT der Gruppe
um €4,4 Mio. Bereinigt um diesen Posten hätte das EBIT €31,8 Mio. betragen
- 8,9 % über dem Wert für 2021/22. Für das laufende Geschäftsjahr rechnet
das Management mit einem EBIT von €28 Mio. bis €30 Mio., was vor allem auf
eine geringere Restrukturierungsbelastung in Frankreich zurückzuführen ist.
Das Management wird der Hauptversammlung am 16. November eine unveränderte
Dividende von €0,60 vorschlagen. Die letzten beiden Geschäftsjahre der SWA
waren von den negativen Auswirkungen der Kosteninflation geprägt. Die
Inflation lässt nun nach, und wir erwarten, dass sich dies im Laufe des
Jahres 2023/24 in niedrigeren Zinssätzen und einer Verbesserung des
Konsumklimas niederschlagen wird. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und
unser Kursziel von €22,00 bei.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/27807.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
The information presented here has been provided by our content partner EQS-Group. The originator of the news is the respective issuer, the company relating to the news, a publication service provider (press or information agency) which uses the distribution service of EQS to transmit company news to shareholders, investors, investors or interested parties. The original publications and other company-relevant information can be found at eqs-news.com.
The information you can access does not constitute investment advice. The presentation of our cooperation partners, where the implementation of investment decisions would be possible depending on the individual risk profile, is solely at the discretion of the person using the service. We only present companies of which we are convinced that the range of services and customer service will satisfy discerning investors.
If you are considering leverage products, familiarise yourself with the typical characteristics of the financial instruments beforehand. Take the time to determine the risk content of the planned investment before making an investment decision. Bear in mind that a total loss cannot be ruled out with leverage products.
For newcomers to the subject, we offer various options in both the training and the tools section, through which you can train theoretical knowledge and practical experience and thus improve your skills. The offer ranges from participation in webinars to personal mentoring. The range is continuously being expanded.
1 Lab features are usually functionalities that emerge from the think tank of the investor community. In the early stages, these are experimental functionalities whose development process is largely determined by use and the resulting feedback from the community. When integrating external services or functionalities, the functionality can only be guaranteed to the extent that the individual process elements, such as interfaces, interact with each other.