Buy
Original-Research: ecotel communication ag - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu ecotel communication ag
Unternehmen: ecotel communication ag
ISIN: DE0005854343
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 31.10.2022
Kursziel: EUR 52,80 (Bislang: EUR 47,60)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler
Signifikanter Buchgewinn aus Verkauf von easybell
ecotel communication trennt sich von seiner 50,9%igen Beteiligung an
easybell und realisiert dabei einen signifikanten Buchgewinn von bis zu EUR
56,5 Mio. Mit einer von uns erwarteten Nettofinanzposition von EUR 71,2
Mio. (per 12/2022e) sind aktuell 70,2% der Marktkapitalisierung von ecotel
communication durch Barmittel abgedeckt – was nicht nur in der aktuellen
Konjunkturlage einen auskömmlichen Risikopuffer für Anleger darstellt. Wir
gehen davon aus, dass der Liquiditätszufluss zum Teil für die Ausschüttung
einer Sonderdividende und zum Teil für die angekündigte Stärkung der
Kerngeschäftsbereiche, im Wesentlichen durch Übernahmen, verwendet werden
wird. Damit wird sich nach unserer Einschätzung der Umsatz-Mix des
Unternehmens weiter in Richtung der höhermargigen Geschäftsfelder
verbessern. Unter dem Strich erhöht sich unser aus einem dreiphasigen
DCF-Entity-Modell abgeleitetes Kursziel auf EUR 52,80 von bislang EUR 47,60
(Base-Case-Szenario). Nach der deutlichen Outperformance der Aktie (+1,7%
LTM vs. DAX -15,7%) bestätigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der
ecotel communication.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/25747.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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