Original-Research: PNE AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PNE AG

Unternehmen: PNE AG
ISIN: DE000A0JBPG2

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 12.05.2021
Kursziel: 7,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 13.11.2020: Hochstufung von Reduzieren auf Hinzufügen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 7,70.

Zusammenfassung:
PNE hat Q1-Zahlen veröffentlicht und eine Telefonkonferenz abgehalten. Die Gesamtleistung hat sich dank umfangreicher Bautätigkeit auf €49 Mio. fast verdoppelt. Schwache Windverhältnisse führten zu einem deutlich niedrigeren EBITDA im Segment Stromerzeugung. Daher lag das Konzern-EBITDA leicht unter dem Vorjahresniveau (€6,3 Mio. vs. €6,4 Mio. in Q1/20, FBe: €6,9 Mio.). Höhere Abschreibungen führten zu einem Rückgang des EBITs um 52 % auf €1,1 Mio. (FBe: €1,35 Mio.). Aufgrund eines deutlich besseren Finanzergebnisses (positiver SWAP-Effekt von €2,3 Mio.) lag das Nettoergebnis bei €1,1 Mio. (Q1/20: €0,3 Mio., FBe: €-1,3 Mio.). Das Management bestätigte die EBITDA-Prognose für 2021 von €24-32 Mio. Die schwachen Windbedingungen in Q1 überschatten die guten Fortschritte beim Ausbau des eigenen Anlagenportfolios (+17 MW auf 152 MW), die ausgezeichnete Entwicklung des Dienstleistungssegments (Segment-EBIT: €0,9 Mio. gegenüber €0,3 Mio. in Q1/20) und die starke Bautätigkeit. Wir halten an unseren Prognosen fest und bekräftigen unser Kursziel von €7,70 sowie unser Add-Rating.

First Berlin Equity Research has published a research update on PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his ADD rating and maintained his EUR 7.70 price target.

Abstract:
PNE has reported Q1 figures and held a conference call. Total output almost doubled y/y to €49m thanks to high construction activity. Weak wind conditions resulted in much lower Electricity Generation segment EBITDA. For this reason, group EBITDA was slightly below the prior year level (€6.3m vs. €6.4m in Q1/20, FBe: €6.9m). Higher depreciation led to EBIT falling 52% y/y to €1.1m (FBe: €1.35m). The net result came in at €1.1m (Q1/20: €0.3m, FBe: €-1.3m) due to a much better financial result (positive income from swaps of €2.3m). Management confirmed 2021 EBITDA guidance of €24-32m. The weak wind conditions in Q1 overshadow good progress in own plant portfolio expansion (+17 MW to 152 MW), the excellent service segment development (segment EBIT: €0.9m versus €0.3m in Q1/20), and strong construction activity. We stick to our forecasts and reiterate our €7.70 price target and Add rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22445.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.